证券之星讯息，近期菲菱科思（301191）宣告2025年半年度财政叙述，叙述中的处理层计划与剖析如下：
公司紧跟算力搜集通讯筑设及电子行业的工夫繁荣趋向，一直擢升自助研发和安排才力，已达成症结范畴个别产物的邦产化替换计划。正在交易和产物方面，依托公司数通产物智能创制平台，深耕细作，谨慎结构，慢慢造成“CT通讯+IT预备+高端PCBA创制+汽车电子创制”等众维度交易系统，扩展了“任职器类产物、光通讯传输筑设之接入网筑设产物、DPU模块卡、高端筑设限度板”等产物结构，并具备对应的产物安排才力和归纳创制任职才力。叙述期内，公司的主贸易务来自“交流机、途由器、智能终端、无线通讯搜集筑设”等数据通讯产物及汽车电子产物的研发、创制和贩卖，勉力于为宗旨客户供应电子产物的研发、安排、出产创制、贩卖任职的一站式任职，此中，公司的要紧收入来自于以太网交流机类产物，占贸易收入的比例约为78.42%。公司交流机产物类型对照丰裕，要紧包罗企业网交流机、园区网交流机、工业交流机、数据中央交流机等，跟着我邦数据中央家产繁荣步入新阶段，数据中央范围稳步擢升，数据中央兴办鞭策高速度交流机需求延长，叙述期内公司数据中央交流机贩卖数目同比补充约为67%。正在数据通讯类产物个别，公司达成园区交流机新一代产物的迭代升级，数据中央交流机12.8T等产物规格量产交付以及Wi-Fi7联系无线筑设的量产交付。
近年来，环球经济营业境遇错综杂乱，公司所正在的ICT行业竞赛态势一直加剧，贸易竞赛分外激烈，不确定性成分增加。按照IDC数据，2023-2024年中邦以太网非数据中央交流机商场（要紧是园区交流机等）同比微降。公司处理层指导所有员工一心合力、协作划一，务实笃定正在本身可控边界内保质保量达成了既定宗旨。2025年第二季度，公司完毕了贸易收入431842619.72元，环比延长约为49.03%；公司完毕了净利润11166415.25元，环比延长约为4.19%。叙述期内，公司贸易收入完毕721615283.68元，同比低落约为12.39%；归属于上市公司股东的净利润完毕21883729.47元，同比低落约为71.32%。公司贸易收入和净利润承压同比低落的要紧影响成分有：第一，邦内音讯与通讯行业（ICT）商场竞赛分外激烈，比方统一种产物贩卖价值接连低落，毛利率有所下滑，对公司的筹备利润形成了肯定的影响。第二，跟着公司新项目接连参加增加，研发用度参加补充。叙述期内公司研发参加71888258.25元，同比补充约为14.30%。
叙述期内，公司的主贸易务收入要紧来自邦内大客户，对前两大客户贩卖收入约占公司贸易收入的比重为85.77%。
公司分别种别产物的景况如下：1、交流机产物类是公司的要紧收入来历，约占公司贸易收入的比例为78.42%。2、汽车通讯电子产物范畴，如汽车车联网T-BOX、汽车智能限度显示屏及网合等汽车电子创制联系产物的贩卖数目补充显着；3、海外客户出货量与2024年同期比拟延长较疾，要紧与日本、韩邦个别客户有项目合营打开，并造成接连的量产交付，完毕贩卖收入为15183065.34元。跟着环球人工智能工夫的繁荣，企业和数据中央对AI算力的需求快速补充。AI大模子锻练、数据剖析等劳动需求豪爽的预备资源和高速的数据传输，从而鞭策了数据中央交流机的升级和扩容。按照IDC统计数据，2024年环球搜集商场中数据中央交流机是完毕正延长的产物，中邦交流机商场中数据中央交流机2024年同比延长23.3%，数据中央交流机产物中，AIGC鞭策200G/400G筑设收入同比延长132.0%，端口出货量同比延长166.5%。
2025年上半年，按照公司内部数据测算，数据中央交流机贩卖收入同比补充约119%。
公司保持“宗旨、结果、团结、向上”的企业文明观，通过ODM（含JDM）和OEM形式对算力搜集通讯筑设、汽车电子及高端创制电子类产物供应联系的配套任职，要紧形式为ODM办法。正在交易拓展方面，一连深耕园区接入、集聚层、重心层交流机及数据中央交流机，踊跃扩展汽车通讯电子产物及高端PCBA产物的联系研发安排才力和创制任职；正在产物类型方面，扩展邦产计划交流机、任职器类、FTTR类、邦产DPU模块卡、安乐防火墙、IoT网合等交易。正在汽车电子交易个别，达成了汽车车联网T-BOX、汽车智能限度显示屏和汽车总线网合的量产交付；正在汽车新产物演进方面，正在智能座舱、5G域限度器网合和汽车以太网通讯网合个别加大了研发安排参加。虽然公司面对着外围境遇各类厉酷的寻事，公司团队如故坚持足够的定力和笃志，聚焦主业，深耕主业，正在战术结构、新交易、新产物、新客户拓展方面永远安身本身上风和特质，接连宁静地环绕主贸易务踊跃向前繁荣。
环球边界内，云预备、大数据和人工智能等工夫正鞭策数字经济昌隆繁荣。近几年来，世界各地的算力基本步骤兴办急速胀动。算力，也称为预备力，存正在于各类智能筑设中，其重心是各种预备芯片，包罗CPU、GPU、NPU、DPU、ASIC等，除此以外，还包罗云预备、周围预备、超算算力和智能算力等。智算中央是今世社会数字化、智能化转型的主要基本步骤，通过统一HPC、大数据管理与AI等工夫，修建重大的预备平台，有力鞭策科技先进与社会繁荣。
目前社会已进入数字化繁荣的症结时刻，数据已成为鞭策各行业急速繁荣和改革的重心竞赛因素。邦度数据局宣告的《数字中邦繁荣叙述（2024年）》显示，2024年我邦数据出产量达41.06ZB，同比延长25%。我邦诸众范畴数字化转型正处正在高速繁荣阶段，以数据因素为重心的经济新业态越来越丰裕。正在企业数字化转型、云任职需乞降邦度策略等众重成分驱动下，越来越众的企业、行业和政府罗网将交易转移到云端。
跟着数字化转型的加快，各行业对云和网的协同提出了更高的恳求。云预备交易的发展需求重大的搜集支持才力，搜集可能将海量数据传输至各级算力基本步骤，并按照分别交易时延需求，智能更动至周围预备中央、数据中央集群等，修建众宗旨、漫衍式的预备资源系统。算力搜集通过搜集整合海量用户数据与众级算力任职，将云端、周围端、终端三者接连。ICT筑设供应商为通讯音讯搜集供应CT筑设，为云预备数据中央和高职能预备中央供应IT筑设，正在算网统一繁荣期，具备预备才力的IT筑设和具备传输才力的CT筑设成为算网统一步骤的主要物理载体，联合修建算网统一基本步骤，以知足智能寰宇丰裕众样的交易需求。
搜集筑设行动智能期间的症结ICT基本步骤，阐述着举足轻重的用意。公司所属行业为音讯通讯终端搜集筑设创制，是音讯通讯业的细分范畴，音讯通讯业是构开邦家音讯基本步骤，周详支持经济社会繁荣的战术性、基本性、先导性行业。公司所正在的搜集筑设行业属于《邦度音讯化繁荣战术概要》《“十三五”邦度战术性新兴家产繁荣筹备》《战术性新兴家产中心产物和任职领导目次》《合于鞭策前辈创制业和今世任职业深度统一繁荣的奉行成睹》和《工业战术性新兴家产分类目次(2023)》等邦度强大家产策略大肆促进和繁荣的新兴家产。算力搜集筑设基本步骤是云预备、大数据和AI驱动型社会的基石底座，新的AI操纵需求安乐、高带宽和低时延的数据通讯。按照DellOroGroup预测，2025-2029年，铺排正在用于加快任职器的AI后端搜集中的交流机开销将跨越1000亿美元。越来越众的大范围AI集群将以太网行动要紧架构，加快器品种的日益丰裕鞭策了以太网的操纵。
邦度一直正在家产策略层面促进与支柱音讯化兴办。2024年11月，工业和音讯化部等十二部分共同宣告《5G范围化操纵“扬帆”作为升级计划》，真切恳求加疾5G搜集基本步骤兴办，为交流机等搜集筑设的操纵供应基本支持。到2027岁尾，构制作成“才力普适、操纵普及、赋能普惠”的繁荣方式，周详完毕5G范围化操纵。《2025年政府使命叙述》提出，2025年是“十四五”筹备收官之年，要高质地达成“十四五”筹备宗旨劳动，为完毕“十五五”精良开局打牢基本。2025年，音讯通讯业要加疾数字、绿色、智能等新型消费繁荣，鞭策低空经济等新兴家产安乐健壮繁荣；接连胀动“人工智能+”作为，将数字工夫与创制上风、商场上风更好联合起来，支柱大模子普及操纵，大肆繁荣智能网联新能源汽车、智能呆板人等新一代智能终端以及智能创制配备；扩充5G范围化操纵，加疾工业互联网更始繁荣，优化世界算力资源结构，打制具有邦际竞赛力的数字家产集群；加疾完竣数据基本轨制，深化数据资源开采运用，鞭策和模范数据跨境活动等。
按照工业和音讯化部宣告的《2025年上半年通讯业经济运转景况》，数据显示，电信交易量收入坚持延长，新型基本步骤兴办有序胀动，5G、千兆、物联网等用户范围接连扩充，搬动互联网接入流量坚持较疾增势。固定宽带接入用户范围稳步延长，千兆用户数接连扩充。千兆光纤宽带搜集兴办稳步胀动。截至2025年6月末，世界互联网宽带接入端口数目达12.34亿个，比上岁终净增3244万个。此中，光纤接入（FTTH/O）端口到达11.93亿个，比上岁终净增3264万个，占互联网宽带接入端口的96.6%；具备千兆搜集任职才力的10GPON端口数达3022万个，比上岁终净增201.9万个。5G搜集兴办接连胀动；5G基站总数达454.9万个，比上岁终净增29.8万个，占搬动基站总数的35.7%。
近年来，邦度联系部分一连出台对汽车电子联系家产的支柱或辅导策略，如《合于发展智能网联汽车“车途云一体化”操纵试点的知照》《车联网搜集安乐和数据安乐轨范系统兴办指南》《新家产轨范化领航工程奉行计划（2023—2035年）》《合于发展智能网联汽车准入和上途通行试点使命的知照》等，鞭策和辅导汽车电子家产的繁荣升级；《家产机合调治领导目次（2024年本）》真切促进汽车症结零部件、智能驾驶限度编制等重心工夫研发。公司结构的汽车通讯电子交易是基于众年来正在搜集通讯产物范畴的开采安排经历、工艺工夫浸淀以及汽车电子化水平接连擢升，邦度策略支柱和辅导等靠山下，将通讯才力从搜集筑设行业延迟至汽车行业通讯范畴。叙述期内，公司踊跃结构汽车通讯电子交易板块，达成了汽车车联网T-BOX、汽车智能限度显示屏和汽车总线网合的量产交付；正在新产物演进方面，正在智能座舱、5G域限度器网合和汽车以太网通讯网合个别加大了研发安排参加。
（一）公司深耕音讯通讯行业二十众年，具有丰裕的智能创制平台柔性化管控经历，正在产物开采和创制任职方面具备较强的筹备处理上风
公司环绕主贸易务算力搜集筑设、汽车通讯类及电子零部件实行研发、创制和贩卖，要紧为ODM办法。公司正在搜集筑设产物方面定位于企业级、运营商及数据中央商场，分身消费级商场。公司深耕新一代音讯通讯行业二十余载，筹备处理团队具有丰裕的工夫开采、品格管控、工艺更正以及智能创制平台柔性化出产管控经历，可能担保公司处理架构接连知足他日交易范围的扩张需求与先进。源委众年蕴蓄堆积正在研发、出产、工程、采购、贩卖及质地限度方面设立了适应本身筹备特质的处理形式；并通过一直更正、优化出产结构处理形式，设立了特意的工艺工夫、自愿化、音讯化团队，担保新工夫、新工艺、新产物高效实时交付；正在工夫开采、员工培训、出产工艺、质地限度等方面坚持接连优化和擢升才力以知足客户和商场众样化的开采和创制恳求，一直擢升产物品格和功用。
（二）公司内部着重与踊跃教育具备自助化、定制化软硬件安排与开采的自愿化处理团队
跟着工业4.0和物联网（IoT）观念的深切施行，创制业对出产流程的柔性化、自愿化、智能化以及筑设间互联互通的恳求日益擢升。古代有线结合的自愿化安装编制，正在布线杂乱性、筑设可搬动性以及后期爱护本钱等方面存正在诸众限度。无线自愿化安装工夫应运而生，它可能借助无线通讯制定，如WI-FI、蓝牙、ZigBee以及新兴的5G工夫等，完毕筑设间的数据交互与协同使命，极大地擢升了安装出产线的精巧性和可重构性。
2025年，为确保无线自愿化安装流程中零部件的精准对接，正在运动限度工夫上赢得了明显发展。工夫团队企图通过采用前辈的传感器反应机制，如：高精度编码器、激光位移传感器等，及时监测安装实践机构的位子和运动状况，并联合高职能的电机驱动算法，完毕了运动精度到达亚毫米级以至更高。
跟着一般运用电动、液压或气动等动力源，通过链条、皮带、螺杆等传动安装，将货品或物品正在笔直偏向长进行起落运动，以完毕分别高度位子之间的物料输送、装卸或存储等效力、基于预设的次第和指令，通过机器手臂、吸盘、夹爪等安装，将物品从输送线上遵守肯定的陈列办法抓取并就寝到托盘或栈板上，造成划一的垛型、凡是通过吸盘将叠放的纸箱板从料槽中汲取，然后运用机器安装将纸箱板自愿拉开成型，同时底部按次第实行折合和封底操作，一般采用胶带或热熔胶等办法实行密封，终末将成型好的纸箱输送给后续的装箱机或其他筑设。采用胶带、热熔胶或钉子等资料，对曾经装填好物品的纸箱实行封口操作。通过机器传动安装鼓动纸箱搬动，同时将胶带或热熔胶等资料贴合正在纸箱的封口处，完毕纸箱的密封，确保物品正在运输和积储流程中的安乐性。跟着物联网、大数据、人工智能等工夫一直成熟和操纵，将一直鞭策企业自愿化出产线完毕更高水准的智能化和数字化，擢升出产线的职能和功用，为企业带来更众的贸易形式和更始时机。公司处理团队一直通过工夫更始、工艺更始、自愿化定制开采、音讯化兴办和处理更始打制才具过硬的自愿化团队部队兴办以擢升本身主贸易务的归纳竞赛才力。
（三）紧跟音讯通讯及高端电子创制行业工夫繁荣趋向，接连增强研发参加与工程工艺工夫蕴蓄堆积，具备高效的自助研发与安排才力
公司众年来笃志于音讯通讯电子范畴，并依托本身的上风拓展了汽车电子产物类、光通讯类及高端电子创制类产物，接连增强研发参加一直擢升自助研发和安排才力。叙述期内，公司研发参加71888258.25元，同比补充约为14.30%。
正在交易拓展方面，一连深耕园区接入、集聚层、重心层中高端交流机及数据中央交流机，急速扩展汽车通讯电子等产物的联系研发安排才力和创制任职；正在产物计划方面，深度扩展邦产计划交流机、安乐防火墙、IoT网合等交易；正在中高端数据中央交流机产物个别，正在200G/400G/2.0T/8.0T数据中央交流机上迭代12.8T等产物形式，启动了基于博通芯片的3.2T、2.0T数据中央交流机产物开采，扩展了基于邦产CPU的COME模块（即专为嵌入式编制安排的模块化预备机模范）；正在交流机细分范畴，扩展了工业限度和周围预备场景需求的新一代TSN工业交流、Multi-GE（2.5G/5G/10G）电换机及2.5G光上行千兆交流机/2.5G光下行万兆上行全光交流机等。正在上述各个范畴均赢得了肯定的自助研发更始收获。正在汽车电子交易个别，达成了汽车车联网T-BOX、汽车智能限度显示屏和汽车总线网合的量产交付；正在汽车新产物演进方面，正在智能座舱、汽车以太网通讯网合和5G域限度器网合个别加大了研发安排参加。截至2025年6月30日，公司及子公司具有已授权创造专利18项，适用新型专利99项，外观专利7项，软件著作权32项。叙述期内，新增授权常识产权数目4项，新增申请常识产权数目16项，并有众项创造专利正正在申请中。上述专利的赢得有利于公司充满阐述常识产权上风，造成接连更始机制，擢升公司的重心竞赛力。
（四）公司产物操纵要紧面向企业级，其最主要的产物目标之一即宁静性和牢靠性，公司设立了厉峻的品格管控流程和完竣的质地处理系统，担保公司产物格地的宁静性
公司通过众年的从业经历，设立了完竣的质地处理系统并有用运作，通过实践《质地处理手册》、运作MES、SAP、PLM等编制完毕产物格地的处理和限度，以担保产物的宁静性。公司凭借ISO9001：2015轨范设立了交流机等数据通讯产物格地处理系统，凭借IATF16949：2016轨范设立了汽车产物格地处理系统。凭借ISO14001：2015轨范设立了境遇处理系统，凭借QC080000：2017轨范设立了无益物质流程处理系统，凭借ISO45001：2018轨范设立了职业健壮安乐处理系统，凭借ANSI/ESDS20.20：2021轨范设立静电防护处理系统，以充满外示公司高度着重并自发施行企业的社会义务，将CSR融入企业处理，保持可接连繁荣和便宜联系方共赢的理念。为合适邦际邦内商场需求，擢升交易运作流程中音讯安乐、搜集安乐及产物的安乐性，公司还通过了ISO/IEC27001：2022音讯安乐处理系统认证。公司设立健康厉峻的质地担保轨制和质地处理系统，编制胀动处理系统IT化兴办，出产流程智能化自愿化兴办。通过对从原资料采购到出产流程的周详全方位管控，告竣对产物格地的有用限度，知足搜集筑设、汽车品牌商及下逛商场对产物格地和任职的恳求。
（五）公司依赖众年的行业蕴蓄堆积和合营经历，对所正在音讯通讯行业商场需求的深远领略，具备支持客户的高效协同和急速相应才力
公司依赖众年的行业蕴蓄堆积和形式更始，具备了客户订单的急速相应才力，设立了精巧的出产结构系统和高效的原资料采购系统公司采用扁平化的内部结构机合，计划链条短；通过运转众宗旨的音讯化编制到达产物音讯传达疾，可能实时地相应客户的订单需求。今世前辈的创制企业需知足出产形式柔性化出产诉求。公司正在研发与采购端、出产结构与产物交付方面设立起了高效、柔性化的联动运营系统，遵守出产企图可能急速达成针对分别客户众品类产物的出产线转换，并通过PLM、SAP、MES、APS、SRM等音讯编制急速跟踪及安排企图运转状况，擢升全部处理功用，急速相应客户，较好地知足客户需求。
（六）公司奉行“大客户”计谋，同时分身拓展邦外里的其他客户，下旅客户笼盖较高的终端商场份额
公司目前奉行“大客户”计谋，同时分身拓展邦外里的其他客户，目前曾经成为S客户、新华三、锐捷搜集等邦内要紧品牌商的及格供应商。叙述期内，S客户、新华三、锐捷搜集邦内商场据有率合计约80%众，下旅客户笼盖较高的终端商场份额，为公司的交易延长供应了空旷商场空间。企业级搜集筑设的电子创制任职商分别于凡是商品供应商，除供应创制交易外，还供应产物研发安排、测试、物料采购及售后工夫维保任职等一系列任职。同时，搜集筑设行业个别产物更新换代疾，品牌商为合适商场中消费者需求较疾的转移，对其供应链系统内供应商的大范围供货才力、供货宁静性以及订单相应速率恳求较高。于是，品牌厂商正在拔取创制任职商时，将会设立一系列的审核系统和认证轨制，对供应商的出产工艺、品格检测、质地处理、产能认证、职员培训、筑设认证等方面实行厉峻的审核，全部验证及认证周期较长。而一朝认证通事后，若需求转换供应商，则两边会有较长岁月的磨合期和过渡期，从而影响品牌商的平常筹备，转换本钱较高，公司与该类客户的合营形式具有较强的黏性，具备持久宁静合营的基本。公司目前聚焦音讯通讯范畴，延迟了汽车等其他电子类产物，源委众年的蕴蓄堆积和头部客户的合营经历；正在精益化处理和柔性化出产方面均走熟行业前线，对客户有用支持起到了很好的保护用意。
以上实质为证券之星据公然音讯收拾，由AI算法天生（网信算备240019号），不组成投资提议。
证券之星估值剖析提示菲菱科思行业内竞赛力的护城河凡是，结余才力精良，营收获长性精良，归纳根基面各维度看，股价偏高。更众
以上实质与证券之星态度无合。证券之星宣告此实质的宗旨正在于散播更众音讯，证券之星对其主张、鉴定坚持中立，不担保该实质（包罗但不限于文字、数据及图外）统共或者个别实质的切确性、可靠性、完全性、有用性、实时性、原创性等。联系实质过错列位读者组成任何投资提议，据此操作，危急自担。股市有危急，投资需审慎。如对该实质存正在反对，或察觉违法及不良音讯，请发送邮件至，咱们将调理核实管理。如该文标识为算法天生，算法公示请睹 网信算备240019号。
