与诸位分享PEEK行业的深度申报解读。恰逢眼前机械人板块及PEEK原料闭系个股涨势较好，借此时机举办闭系分享。起首从结论来看，PEEK的行使源于其优秀的功能特点。行为一种特种高分子原料，与金属原料比拟，其轻量化体现优异；别的正在刻板功能、物理功能、耐化学侵蚀性、电功能及生物相容性等方面均体现非常，归纳功能无鲜明短板（除价钱成分外）。单从功能角度，PEEK可视为特种塑料中的“六边形士兵”。
经历众年生长，PEEK已慢慢行使于众个范畴，包含汽车、电子、筑造、工业筑筑、航空航天及医疗等。加倍正在中邦特性范畴如新能源、低空经济及机械人方面，暴露出鲜明的行使潜力，这也是改日商场伸长的要紧体贴点。2024年环球PEEK消费量约1万吨，同比伸长近14%；邦内消费量从2018年的1100吨伸长至2024年的约3900吨，增速较疾，占环球比重连接晋升。跟着其功能与下逛行使立室度普及及家产化促进，商场容量连续夸大。
行业方式方面，海外商场首要由威格斯（Victrex）、赢创（Evonik）及索尔维（Solvay，后分拆为Syensqo）主导。邦内以吉林大学本事扩散为根底，不断呈现出中研股份、鹏孚隆、君华科技等企业，片面已上市；别的如沃特股份等企业也已逐渐投产并追逐商场份额。除PEEK自身外，上逛重点原原料亦存正在较高本事门槛，此中DFBP（二氟二苯甲酮）占PEEK合成本钱横跨50%。DFBP约95%以上用于PEEK临蓐，于是该家产与下逛PEEK合成强闭系。目前DFBP商场方式较好，首要玩家包含威格斯（自产自用）、新瀚新材、新浦新材及2023年投产的中欣氟材。
从功能科普角度，PEEK属于工程塑料中的特种工程塑料，功能优于大凡塑料，符合改变经的处境央浼。从塑料分类看，从大凡塑料到工程塑料再到特种工程塑料，功能逐级晋升，PEEK处于金（更众及时纪要加微信：aileesir）字塔顶端名望。其他特种工程塑料如PI（聚酰亚胺）、PTFE（聚四氟乙烯）等也属此周围。
邦内生长方面，以2021年数据为例，很众原料进口依赖度较高，PEEK当时进口依赖度近70%。跟着邦产化促进，该比例已大幅低浸，现外示机闭性进出口形态：高端及差别化范畴仍依赖进口，邦内家产化促进以出口中低端产物为主。PEEK属于聚芳醚酮（PAEK）大类，此中PEEK占比最高。其于1978年问世，相对较晚，早期众用于军工，后逐渐拓展至民用范畴，威格斯收购ICI后饱动了民用化过程。我邦通过本事攻闭及吉林大学等本事源流，完成了自立研发和家产化。
家产链方面，上逛原原料以DFBP为主，另包含对苯二酚、碳酸钠等；中逛包含合成、提纯及型材加工，常与碳纤维、玻纤等复合鼎新；下逛行使范畴包含汽车、航空航天、电子电器、医疗等，行使案例连接增加，商场连续夸大。
生长阶段可分为：1978–1992年为产物研发阶段；1993–2004年为威格斯垄断生长阶段，其产能从1999年的约2000吨增至2003年的2800吨以上，并连接拓展范畴；后续为垄断崩溃阶段，吉林大学完成本事打破，赢创（原德固赛）与吉大合伙创立吉大赢创，2010年完成家产化；邦内企业如中研股份（2006年创立，2014年家产化）、鹏孚隆、君华等不断进入树脂临蓐，产能从百吨级逐渐向千吨级放量。
功能方面，PEEK具有轻量化、高刻板强度、抗进攻、耐热、耐磨、自润滑、电化学功能优异及生物相容性好等特性，无鲜明短板。与金属比拟，其轻量化为共性上风，强度、电学功能及生物相容性也体现非常；与其他工程塑料比拟，上风鲜明。劣势方面：加工央浼高（因刚性和粘度高），与辅材复合工艺杂乱；外面化学惰性（耐侵蚀性好但化学管束央浼高）；成膜难度大（正在平常有机溶剂中不易消融）；价钱较高（邦产化后价钱有所低浸，但仍明显高于金属及其他特种工程塑料）。价钱高的源由包含原原料（如DFBP）本钱占比高、产能周围小导致临蓐筑筑本钱高、家产链验证周期长及龙头订价效应。降本途径包含与上逛协同、随下逛家产周围夸大逐渐完成商场化降本。
战略方面，PEEK属于聚芳醚酮大类，享福邦度闭系战略接济，各地也有细分战略怂恿。
商场周围方面，2024年环球消费量约1万吨，坚持两位数增速。区域上呈三分六合方式：欧洲为古代大本营，临蓐和消费最大；亚太占比连接晋升，眼前与欧洲相当；北美为另一首要商场。中邦正在亚太占比最高，超环球1/4。下逛消费机闭以汽车、航空航天和电子电器为主（各占20%~25%），工业筑筑和医疗等范畴为辅。
中邦商场需求增速远高于欧洲及环球均匀程度，从2012年缺乏百吨增至2021年近2000吨，2024年达约3900吨，增速超20%，带头环球伸长。行使范畴与环球相像但比例分别，电子电器和汽车占比力大，新能源汽车生长带头新兴需求。专业机构预测2027年邦内需求将达5100吨（未填塞探求新兴范畴如机械人的发生潜力）。
进出口方面，经历几年生长，进口依赖度低浸。2024年进口约1100吨，出口约700吨，净进口比例不高，但机闭上外示进口高端（单价70–80万元/吨）、出口中低端（单价30–40万元/吨）的特性。跟着邦内家产生长和高端行使拓展，估计高端占比将逐渐晋升，出口周围也希望夸大。
商场空间方面，PEEK眼前商场周围相对较小但增速疾。参考其他原料生长进程，跟着下逛行使立室度晋升、家产化促进及价钱低浸，商场将连续伸长。的确行使范畴普通，如交通范畴的轴承、密封件、垫片等，其高功能能否取得下逛承认取决于本钱继承度。PEEK的功能优异性（如自润滑、生物相容性）使其正在某些范畴具替换潜力，如汽车、机械人、医疗（替换钛金属）、电子（半导体加工中的夹具、CMP载具等）。家产链导入需求经过，但功能立室度优良。
汽车范畴行使普通，如齿轮、轴承、密封件等。跟着邦内新能源汽车生长，占比连接晋升，如动力电池绝缘膜体系、800伏电机配套起跑线等细分原料需求与PEEK联结优良，华夏、沃特等公司均有组织。
电子音讯范畴，除消费电子外，半导体行使前景值得守候，替换现有原料过程虽慢但连续验证中。
工业范畴如石化、自然气管道密封、风电轴承、齿轮、阀门等均有普通行使，底层逻辑一律。
医疗健壮范畴绝对量占比不大但属高端产物，央浼高，生物相容性上风鲜明。如康拓医疗产物中PEEK分泌率已反超钛材，行使于闭节、颅骨修复及齿科等范畴。
航空航天范畴行使部件众，如轮毂罩、整流罩、叶轮、轴承、齿轮、无人机桨叶等。跟着飞机总量伸长（2021–2040年估计交付3.9万架）、复合原料占比晋升（现达50%），以及PEEK正在复合原料中分泌率普及，众重逻辑叠加下该范畴行使前景空阔。
新兴范畴如机械人，PEEK的功能契合度出处于：轻量化（共性需求）、高刚性及强度、龟龄命及运转稳固性、宽温域符合性、生物相容性（关于家庭人形机械人）。贸易化离间正在于本钱，但随家产链降本及全产物周期本钱考量（如节减更调、轻量化带来其他本钱优化），痛点希望缓解。眼前行使零部件连接增加，从齿轮、轴承等传动体系到闭节、骨骼、刻板臂等机闭件，以及电机部件、传感器外壳等，PEEK均能胜任，单机用量（更众及时纪要加微信：aileesir）连续晋升。行业标杆如特斯拉二代机械人乖巧性晋升也有PEEK原料行使。
空间测算方面，机械人范畴尚处早期，若单机PEEK用量达10公斤，出货量100万台则可带头1万吨需求（相当于眼前环球总量）。随家产过程加快（从0–1至1–10），远期潜力庞杂。
行业方式依赖于产物特点及门槛央浼：加工工艺杂乱（温度、配比、次第等工程题目），产物格地央浼高（分子量及分散、纯度、稳固性等）。具体而言，存正在邦际本事维持、家产周围小导致投产爬坡周期长、下逛迭代疾央浼参数调剂跟进等门槛。
现有方式呈“一超众强”：“一超”为威格斯（产能超7000吨）；“众强”包含索尔维（分拆Syensqo，产能约2500吨）、赢创（环球第三）；邦内企业如中研股份、鹏孚隆（IPO规划）、君华等逐渐生长。很众企业产能指群集产能，需区别是否从事PEEK合成（而非外购鼎新）。沃特股份策划1000吨产能（此中500吨已于本年投产并爬坡）。短期1–2年内新进入者进攻有限，因产能兴办及工艺寻求需时，下逛放量及出卖才力也是离间。
价钱方面，邦产化后较为稳固，以中研股份招股书为例，粒子料价钱盘绕30–40万元/吨震撼（型材及高端医疗行使单价更高）。上逛原原料DFBP为重点，占本钱超50%，另包含对苯二酚、碳酸钠等，碳纤维、玻纤等为辅材。DFBP属慎密氟化工产物，下逛95%以上用于PEEK，小片面用于医药合成。其合成工艺以傅克烷基化法为主，重氮氧化法也有行使。2023年DFBP销量约6000吨，增速个位数，随PEEK放量同步伸长。
DFBP供应玩家更少：威格斯自供；新瀚新材、新浦新材及中欣氟材（2023年投产）主导；小片面产能占比低。头部企业占商场份额超80%，方式稳固。价钱方面，2023年中欣氟材产能投放进攻商场，价钱从14万元/吨降至2024年缺乏9万元/吨。随进攻消化且无新玩家进入，方式上风后期或显露。
DFBP与PEEK强绑定，上下逛配合严紧。邦内消费量占比随PEEK家产晋升而伸长。行业向节能环保、本事立异对象生长。
标的方面：海外威格斯（上市，静心PAEK）、Syensqo（上市，遮盖众产物，环球第二大，基地正在印度，商场面向欧洲、日本）、赢创（古代化工巨头，PEEK环球第三）。邦内上逛DFBP企业：新瀚新材（芬芳酮类产物，含DFBP、光激励剂、化妆品等，毛利率近年下行）；新浦新材（新三板，早期首要DFBP临蓐商）；中欣氟材（2023年5000吨产能投产爬坡，古代含氟慎密化学品临蓐商）。PEEK合成企业：中研股份（静心PEEK，产能1000吨，产能愚弄率超100%，产物毛利率超40%）；鹏孚隆（IPO终止，后续指导）；巨化股份（下辖山东君昊，产能超千吨级，属聚芳醚酮大类）；凯盛新材（PEKK产能约1000吨）；金发科技、邦恩股份等有产能储蓄；沃特股份（1000吨产能中一期500吨已投产出卖）。其他原原料企业：兄弟科技（对苯二酚产能，用于PEEK需高质地央浼，处于验证阶段）；大洋生物（氟酮中试储蓄）。别的，联泓新科（中试已毕具备家产化要求）、普利特（感性原料）、万凯新材（参司具备PKC等同类产物）、万润股份（中试产物产出）等也有组织或策划。
很众企业并非直接从事PEEK合成，而是以外购PEEK原料举办改性加工，临蓐型材、棒材等，行使于机械人、医疗、汽车、工业等范畴，靠拢终端客户饱动原料替换。跟着上中下逛家产链协同促进，邦内PEEK商场及新行使范畴将连续拓展。除现有标的外，改日或有更众企业进入本钱商场，值得体贴。
危害提示：新兴行使范畴家产化恐怕不足预期；下业需求受宏观经济或家产生长震撼影响；竞赛加剧危害（产能投放过疾与需求不立室恐怕导致内卷、价钱过疾下跌进攻节余）；其（更众及时纪要加微信：aileesir）他原料替换危害（新原料闪现或现有原料本事鼎新）；战略危害（家产战略及下逛需求范畴战略改观）；邦际交易冲突影响进出口；太平环保危害（上逛慎密化工临蓐涉及高危工艺，处置不善恐怕导致装配停工影响谋划）。返回搜狐，查看更众
